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  • “宅经济”下食品行业需求旺盛 克明面业一季度净利增长近七成
  • 2020-05-29 来源:中国证券报

提要:克明面业发布2020年第一季度报告,公司2020年一季度实现营业收入8.86亿元,同比增长12.83%;实现归属于上市公司股东净利润1.04亿元,同比增长69.72%。

4月19日晚,克明面业发布2020年第一季度报告,公司2020年一季度实现营业收入8.86亿元,同比增长12.83%;实现归属于上市公司股东净利润1.04亿元,同比增长69.72%。克明面业表示,疫情期间,家庭消费需求旺盛,而公司的主营产品挂面属于主食类家庭消费的刚需品,供不应求。

产品结构改善毛利增长

克明面业董秘陈燕接受中国证券报记者采访时表示,疫情期间,公司销售增加导致收入增长。同时,公司产品结构调整,高毛利产品销量增长。双重影响的作用下,公司一季度净利润增长幅度较大。

“疫情期间,公司生产线供应不过来,有些订单无法满足,公司就会选择生产一些毛利较高的产品。产品生产出来后,经销商可能需要20款产品,但我们只有几款产品,经销商大多会将需要的20款产品换成我们生产的几款,只要能发货就行。”陈燕说,“因为经销商的仓库已经没货了,在终端市场已经出现了断货的情况下,他就会把现有的产品陈列上去,把货架补满。这个时候,我们就可以调整公司的产品结构。”

同时,陈燕表示,受前期高毛利产品铺货影响,在公司产能逐步恢复后,经销商仍然会倾向于选择毛利更高的产品,这使得公司高毛利产品流动性加快。

克明面业一季报显示,公司产品需求量旺盛,出现供不应求现象。截至2020-05-29,公司预收款项为1.91亿元,较报告期初增长150%,该笔预售款主要来自经销商的货款。

“以前有4万吨、5万吨的累积未发,现在是2万多吨。订单是循环着的,未发订单累积的同时,每天会有新的订单”,陈燕说。

天风证券发布的研报指出,在疫情影响下,2020年一季度公司订单量激增,预计疫情对公司的影响或延续至4月。随着产能的进一步恢复,公司营收增速或将上行。

对于需求量暴增是否具备可持续性,陈燕表示,“我们在三月底做过一个简单的消费者调研,从未来的一个情况来看,消费者觉得其消费行为不会在疫情稳定前后有太大的变化。除非疫情完全结束,对生活完全没有影响以后,他可能会恢复到正常的情况。”

“现在国内疫情相对稳定了,但是大家在心理上还是会尽量避免去人群多的地方,尽量减少出行时间。跟疫情较重时比,确实有一些变化,但是变化不大。如果订单量要回到和疫情前完全一样的话,还要等疫情完全结束后,再来看消费者行为有没有变化”,陈燕说。

方便面需求旺盛

受益于“宅经济”,方便面也成了疫情期间的“香饽饽”。

陈燕介绍,“疫情对方便面市场的影响比对挂面市场的影响更加明显,公司方便面订单积压相对更多。五谷道场方便面订单满足率比挂面订单满足率还要低一点。”

自2017年收购五谷道场以来,克明面业的业绩一直受其拖累。疫情之下,五谷道场的利润增速及对公司利润贡献率均高于挂面。

“其实五谷道场在2019年已经扭亏为盈了,对公司来说,它不是公司的一个包袱了。2020年一季度,五谷道场的利润可观,除了可以养活自己外,还可以赚钱了。”陈燕说。

陈燕表示,五谷道场一季度业绩向好源于疫情的影响,“疫情期间,整个方便面行业整体表现都不错,五谷道场还出现了断货的情况。”

大和证券认为,在一众消费必需品中,方便面的需求最为强韧。受疫情影响,消费者将减少外出,更倾向于在家用餐,从而带动方便面消费需求。其次,在低利润基础上,尤其是价格竞争减少的情况下,方便面的价格及销量也将逐渐回升。

以春节期间为例,京东大数据显示,从除夕到初九的十天内,京东平台的方便食品成交金额增长了3.5倍,仅方便面一类就售出了1500万包。苏宁大数据同样显示,2月3日至2月6日,苏宁小店方便面销量环比猛增了342%,2月10日至2月13日,这一趋势并未改变,方便面销量同比增长357.59%。

“宅经济”公司业绩普增

除了挂面外,速冻饺子、面包等“宅经济”类上市公司一季报业绩普遍向好。

三全食品预计,2020年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润2.49亿元至2.61亿元,同比增长520%至550%。

中信建投表示,疫情影响下,C端消费需求大增,投入促销费用减少,利润率得到优化。三全食品一季度收入在全年比重一般在30%以上,主要受季节性明显的汤圆产品影响,但由于产品季节性较强,元宵节后公司也会投入较大促销费用,单季利润率水平在全年不高。此次疫情推动公司库存顺利去化,在费用上得到明显优化,增大短期公司利润弹性。

同时,在疫情期间,面包也受到了不少市民的热捧。桃李面包一季报显示,2020年一季度公司实现营业收入13.23亿元,同比增长15.79%;归属母公司股东净利润为1.94亿元,同比增长60.47%。

中信建投表示,桃李面包一季度业绩增长的主要原因有二:一是受疫情影响,2、3月份多地出现消费者囤积面包等粮食行为,利好终端零售超市销量表现;二是公司多年打造的供应链体系优势明显,在疫情严重期间,公司仍然可以确保核心产品生产与配送,相比竞品供应链优势突出。




责任编辑:齐蒙

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